股。尽管阿里巴巴在当日收盘时实现反超，但拼多多又在12月1日收盘时重新夺回市值第一的位置。
在此后半个多月的时间里，阿里巴巴和拼多多的市值交替领先，但拼多多展现出更强的韧性，截至12月15日美股收盘，拼多多市值为亿美元，阿里市值为亿美元，前者市值超越后者近百亿美元。
不少业内人士认为拼多多市值超越阿里是颇具历史意义的事件，不仅仅意味着中国电商格局发生变化，还反映了资本市场对两大电商平台的看好程度。
“新生代电商已经开始掀翻江湖”
看似简单的股价变化，关键还是在于底层业务逻辑的变化。
长江商学院经济学教授李伟通过分析刚刚过去的双十一中各平台战绩，指出当下大家对单价低的商品更有购买倾向。阿里和拼多多市值的分野在于，阿里巴巴等传统电商平台的经营策略是服务商家、依靠商家，并倾向商家；而拼多多选择的是靠紧广大基层的买家。
他进一步指出，从早期的“砍一刀”，让基层消费者薅到羊毛，到后来的“百亿补贴”让中产享受到真实惠，再到如今全平台强势推行“退款不退货”，拼多多成立8年来，从战略、执行和努力层面上，几乎都是站在了消费端。
在多位受访人士看来，“低价”成为当下电商平台的制胜法宝。一位资深电商从业者告诉《中国新闻周刊》，拼多多最大的优点就是有“刻板印象”，“让大家觉得拼多多是最便宜的平台”。
temu将拼多多国内裂变玩法、超低价策略和洗脑广告等复刻到海外市场并实现快速扩张。
这一问题早就被另外两家巨头的创始人意识到。去年双十一之后，刘强东在一次长达三小时的内部会议中强调，低价才是武器，以后也是唯一基础性武器。在这次发言中，他还指出客户体验包括三要素——价格、品质和服务，低价是“1”，品质和服务是两个“0”，失去了低价优势，其他一切所谓的竞争优势都会归零。
“京东已经让一些消费者有了越来越贵的印象，但京东应该服务多层次的消费者，既要考虑有钱人，也要考虑普通人。”刘强东还提到，不能因为自己现在的生活好了，就忽视了很多基层消费者对极致性价比的诉求。
阿里同样也在回归“低价”。据媒体公开报道，5月阿里创始人马云与高管们曾召开一场小范围的沟通会，指出淘宝天猫未来的三大方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网，并强调“阿里过去那些赖以成功的方法论可能都不适用了，应该迅速改掉”。马云强调回归淘宝的大背景是电商行业的低价时代已经到来。
今年为了吸引用户，平台纷纷推出各种促销活动，价格战也越来越激烈。上海财经大学电子商务研究所执行所长崔丽丽指出，“创始人们感觉到了不得不破的时候了”，新生代电商已经开始掀翻江湖，全面赶超。
一位小家电品牌负责人通过近年在电商平台上的经营，感知到了各大电商平台的变化。在他的认知里，每个电商平台都有自己的人群画像，举例而言，京东的购买人群会偏向中年，拼多多则是18岁到20岁以及40多岁两极分化的人群，淘系则属于全年龄段人群。从经营数据来说，他所经营的品牌今年在不同电商平台上销售均有所下滑，但在京东上较为明显，下滑一半多。
百联咨询创始人庄帅对《中国新闻周刊》表示，中国电商格局这三四年间已经出现了很大的变化，从“猫狗”到“猫狗拼”，再到“猫狗拼抖快”，以及美团和视频号等。未来随着阿里业务的拆分独立，拼多多的加速增长、抖音的成功上市等，还将会迎来变化。
不过石头科技负责人对《中国新闻周刊》表示，目前在他们的经营中，京东天猫是传统渠道，属于货架电商的模式。扫地机器人这一类单价较贵的智能硬件设备，天猫京东仍旧是主要的渠道。对于这些平台，运营策略基本一致，就是要对店铺长效的投入与长期的运营，要实现有质量的增长，不会短期大笔投入去冲量。